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银行理财加速内卷

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  • 2024-12-04 22:36:04
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摘要: 来源:柒财经 继续降低费率甚至0费率,下调申购门槛至1分钱,延长申赎时间…… 临近年末,银行理财子公司们开启了新一...

  来源:柒财经

银行理财加速内卷

  继续降低费率甚至0费率,下调申购门槛至1分钱,延长申赎时间……

  临近年末,银行理财子公司们开启了新一轮的理财营销大战。

  饶是花样频出,但拉长时间线看,这些已是这两年多次用过的招数,且仅能带来短期效应,从长远看,对投资者的吸引力有限。

  有业内人士就指出,银行理财子公司应多管齐下,尤其是在产品开发上,应创新产品设计、提高产品透明度、满足客户的多样化需求。

  01

  掀起一波降费潮

  曾几何时,认购费、管理费、销售服务费、托管费等费用,“绑”在理财产品上,让不少投资者光是了解就眼花缭乱,更别提这本就是在自己身上“割肉”。

  但近期,银行理财子公司掀起了一波“降费潮”,已有多家公司发布公告,对固定管理费和市场销售费率进行优惠调整。

  其中,在12月3日,中银理财连续发布两则理财产品费率优惠公告。其中一则显示,公司将于2024年12月10日至2025年3月26日对“中银理财-ESG优享稳健直通车(封闭式)2024年21期”产品费率进行优惠,即产品销售服务费率由0.30%(年化)下调至0.15%(年化)。

银行理财加速内卷

  柒财经注意到,自11月至今,中银理财几乎每天都发布费率优惠公告,截至12月4日,已发布63则费率优惠公告,仅在11月4日就连续发布了12则。

  不光是中银理财,华夏理财在12月2日也宣布,其现金管理类理财产品73号,固定管理费率优惠后为0.15%,A、B、C、F份额销售手续费率优惠后为0.15%-0.2%不等。

  另外,招银理财、兴业理财也均对部分产品下调了相关费率。

  不仅如此,有的公司甚至直接宣布0费率。

  如华夏理财悦安封闭式理财产品163号,从2024年12月3日(含)起,2024年12月31日(含)止,固定管理费率为0;光大理财也表示,2024年11月21日(含)起开展“阳光碧乐活100号”理财产品(EW2663)费率优惠活动,R类份额销售服务费由0.2%降至0。

  柒财经注意到,除国有大行、股份制银行外,一些城商行和农商行理财子公司也不甘示弱,纷纷宣布降费让利且下调幅度不小。

  像宁银理财在12月2日宣布,自2024年12月6日(含)起至2025年12月10日(含)止,对宁银理财宁欣固定收益类封闭式理财1896号产品固定管理费给予一定优惠,由原来的0.4%下调至0.15%。

  苏银理财在12月3日宣布“苏银理财恒源天添鑫1号”理财产品将施行费率优惠,自12月5日起,多个份额的销售服务费从0.5%降至0.01%-3%不等;投资管理费也由0.6%大幅下调,最多降至0.01%,最小降至0.24%。这也意味着即便是最小降幅也降低了6成。

  此前渝农商理财也宣布,11月22日起渝农商理财兴时日申季赎1号将固定管理费率从0.1%下调至0.01%;销售服务费率从0.30%下调至0.10%。

  上海农商行也公告称,于11月27日起调整旗下多款理财产品的投资管理费,由调整前的0.1%至0.2%不等,调整至全部为0费率。

  北银理财甚至宣布,“不达业绩不收管理费”。其表示,11月28日成立的某款封闭式理财产品,3个月建仓期结束后,当每日计算的成立以来年化收益率低于业绩比较基准下限时,产品管理人将不收取当日的固定管理费。

  来自北京的孙女士就在某国有大行旗下的理财子公司购买了50万元的理财产品,销售服务费从下降了0.15%,她算了下可以省下700多元。“蚊子肉也是肉,就当省出了一顿出去聚餐的钱。”她说道。

  02

  降门槛、延时长、拓代销

  不光是卷费率,为了加大揽客力度,银行理财子公司开展的花式营销还有很多。

  其中,部分银行理财子公司将理财产品的起购金额调降至最低1元甚至0.01元。

  如建信理财自2024年11月13日起,拟将旗下建信理财惠众(日申月赎)固收类产品(中旬)第1期、建信理财嘉鑫固收类最低持有7天产品第4期在内的8款产品起购金额调整为0.01元,并以0.01元的整数倍递增。

  中邮理财此前也宣布,其“邮银财富添颐·鸿锦最短持有1825天1号(增盈款)人民币理财产品A类份额”产品,个人客户的申购起点金额由1000元调整为1元。

  另外,宁银理财将2024年11月8日成立的“宁欣天天鎏金现金管理类理财产品31号—A份额”起售金额设定为0.01元,风险等级为低风险。

  下调费率和下调起购标准的同时,有的公司还延长了申赎的时长。

  建信理财在上月公告,拟于2024年11月27日(含)起延长建信理财私行精选福星固收类最低持有2年产品、建信理财私行精选福星固收类最低持有18个月产品等多个理财产品申购赎回交易时间,截止时间均从15:00调整至17:00。

  交银理财、兴银理财等公司甚至推出一款24小时理财的“夜市理财”产品。

  另外,多家在完成大中型银行销售渠道扩展之后,正迅速拓展城商行、农商行等中小银行的下沉市场。

  银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2024年上)》显示,2024年上半年,理财公司持续拓展母行以外的代销渠道,已开业的31家理财公司中,3家理财公司的理财产品仅由母行代销,28家理财公司的理财产品除母行代销外,还打通了其他银行的代销渠道。

  数据显示,合作代销机构数量持续增长,2024年6月全市场有511家机构代销了理财公司发行的理财产品,较年初增加20家。

  其中,兴银理财今年上半年累计开拓中小银行代销合作机构超510家,居理财子公司之首,杭银理财、信银理财、苏银理财、南银理财、华夏理财、平安理财的母行外代销机构均超过了100家。

  另根据中信证券研究的数据,截至6月末,他行代销的理财规模占比超过了28%,且不断在增长。这也成为一些银行理财子净利润增长的一个重要原因。

  以交银理财为例,其今年上半年实现行外代销产品余额8221.95亿元,占理财产品销售产品来源的56.35%;兴银理财今年上半年在中小银行代销渠道的理财余额为1958亿元,较上年末增加超140亿元。

  值得一提的是,相比股份行与城商行的理财子公司,因为过于依赖稳定的母行渠道,国有大行理财子以往对于拓展外销渠道并没有那么活跃,但今年以来,这一现象有了一定改变。

  仍以中银理财为例,在11月29日,该公司刚刚宣布新增蒙商银行为该公司理财产品代销合作机构。今年以来,包括中原银行、山西银行、张家口银行等在内,该行已经拓展了22家中小银行为代销机构,而去年仅为4家。

  03

  得从长远做打算

  在走出2022年的“破净潮”阴影后,去年,随着净值回升、投资者情绪的修复和存款利率的压降,银行理财市场规模大幅攀升。

  今年延续了这一态势,理财规模快速增长,据华源证券研究所固收团队估算,截至2024年9月份末,银行理财存续规模达到29.4万亿元,相比去年年末大幅增长近3万亿。其中,第三季度理财规模呈现稳步增长,环比增量约为0.8万亿元。

  宏观来看形势不错,但微观来看,用户却有不一样的“体感”。

  从理财公司产品的角度讲,这与其产品同质化严重有关。

  中国银行业理财市场半年报告(2024年上)数据显示,截至2024年6月末,固定收益类产品存续规模为27.63万亿元,占全部理财产品存续规模的比例达96.88%。

  另有统计显示,截至今年9月末,银行理财产品的现金与非现金固收类产品规模占比继续上扬,占98%,混合型产品占1.7%,权益类产品占0.1%,商品及其他衍生品占0.1%。

  虽然产品主要集中在固收类产品上,在很大程度上能够满足打破刚性兑付和实现净值化的监管要求,但因为这些产品的投资范围相对集中,在风险和收益特征上也较为接近,所以很难在资产配置上体现出差异化优势。

  这导致各公司只能围绕费率、起购点等相似的方面竞争,形成“一呼百应”的内卷之势。

  但下调的空间毕竟有限,利率优惠仅可短期来吸引用户,否则银行理财子公司只能陷入“白热化”竞争。毕竟从长远来看,“降费”真正给投资者省出的费用,在很多投资者眼里也可以忽略不计。

  而且值得注意的是,这些内卷举措,也不是什么新鲜玩法了。

  以起购点为例,2018年“资管新规”出台前,个人投资者要拿出至少5万元才可以购买银行理财。“资管新规”落地之后,净值型理财产品的起投金额降到1万元。

  2019年,银行系理财子公司成立后,就有公司陆续发行100元起购以至1元起购的理财产品。1分钱起购与1元、100元甚至1000元起购,对于投资者来说,区别也不大。

  另外,如果拉长时间线往前看,实施费率优惠也并不只是在近期才有,自2023年以来,银行理财子公司就已开启多轮降费战。在今年6月,就有包括中银理财、光大理财、招银理财等多家理财公司密集发布了下调费率的公告,不少固收类理财产品将管理费率下调0.15%左右。

  所以,在这样的产品布局和“奖励机制”的背景下,也难以培养起用户的忠诚度,他们不光会根据产品的收益情况、费率、服务质量等因素更换理财公司,也会继续跳出理财看更多的投资机会。

  比如股市,股市上涨和投资者风险偏好提升,部分投资者可能赎回理财资金转投股市。据统计,包括工银理财、农银理财、中银理财等11家主要银行理财子公司10月末的存续产品规模合计约为19.4万亿元,较9月末回升约4300亿元,但未恢复至8月末水平。

  如此一来,以降费率、起购点等为“卷”点,效益可想而知。

  有业内人士就指出,面对用户多样化的需求,银行理财子公司应多管齐下,更长远地吸引并留住客户。除了积极拓宽外销渠道外,在产品设计与创新方面,要走出固收舒适区。

  其中,既要开发跨资产类别产品,如“固收+权益+商” 组合产品,也要创新主题产品,像绿色金融主题产品,同时为高净值与机构客户定制更优质的理财方案;还需注重产品灵活性,调整期限、增强流动性、创新收益支付方式。  

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